Come Back της Wall Street..
Εϊναι φανερό ότι οι ενέσεις ρευστότητας που έχουν γίνει και γίνονται στο συστημα και τις αγορές απο τις Κεντρικές Τράπεζες είναι μέχρι στιγμής ανίκητες. Ενα σοβαρό γεγονός όπως είναι η εξάπλωση ενός υιού στην Κίνα και κυρίως ( για τις αγορές) οι επιπτώσεις στην οικονομική και κοινωνική δραστηριότητα , ξεπεράστηκε έυκολα όπως έδειξε η αντίδραση των βασικών δεικτών στις ΗΠΑ.
DJIA, SPX και κυρίως o Nasdaq500 που βρέθηκε σε νέα ιστορικά υψηλά, αποδεικνύουν πως θα χρειαστεί πολύ προσπάθεια απο τις “Αρκούδες” για να διορθώσουν τουλάχιστον οι βασικοί δείκτες. Υπευθυμίζουμε εδω πως μια πτώση της τάξης του 1-4% θεωρείται pullback, και μόνο μιά πτώση του 5-10% θεωρείται ως correction της αγοράς.
Τώρα η τεχνική εικόνα των δεικτών είναι πολυ καλή και οδηγός είναι ξανά η τεχνολογία και ο Nasdaq 100 , στον οποίο πρέπει να εστιαστεί και η προσοχή μας.
Τα μέχρι τώρα αποτελέσματα των εταιρειών , ειδικά των mega chips είναι καλύτερα των εκτιμήσεων και ο Φεβρουάριος έχει καλές πιθανότητες να εξελιχθεί σε έναν καλό, επικερδή μήνα για τους επενδυτές.
Δρ.Π.Δάντης
Εξαιρετική η εικόνα της Wall Street αλλά..
Η εικόνα των μεγάλων δεικτών στην Wall Street είναι πολυ καλή και με βάση τα θεμελιώδη αλλά και με βάση την τεχνική τους εικόνα.
Τα P/E ratios και το μέσο αλλά και επιμέρους είναι μακριά ακόμα απο τα επίπεδα φούσκας καθώς οι μεγάλες επιχειρήσεις εξακολουθούν και αυξάνουν κατα μέσο όρο, την κερδοφορία τους , ενώ οι δείκτες και οι κυριώτερες μετοχές είναι σε καθαρό bull market. Οι μετρήσεις για τις νέες τιμές στόχους στα mega – caps είναι σε επίπεδα που δεν μπορούν να ανακοινωθούν καν , ενω σε μικρο -επίπεδο δεν υπάρχουν ενδείξεις φούσκας σε επιμέρους μετοχές με εξαίρεση τις εταιρείες κάναβης οι οποίες όμως “ξεφούσκωσαν” στο Β2019.
Η μόνη και σίγουρα σοβαρή πηγή ανησυχίας είναι οι γεωπολιτικές εξελίξεις οι οποίες αν εξελιχθούν δυσάρεστα ανατρέπουν όλα τα θεμελιώδη αλλά και τα τεχνικά δεδομένα, καθώς θα κυριαρχήσει ο φόβος και θα προεξοφληθούν τα χειρότερα. Οι εστίες έντασης είναι πολλές : Ιραν, Μέση Ανατολή, Τουρκία, Ανατολική Μεσόγειος, Βόρεια Αφρική και Βρετανία , και με δεδομένο ότι κυριαρχει ο λαικισμός και οι ηγέτες τύπου Τραμπ που δρουν κατ’εξοχήν παρορμητικά, το ερώτημα είναι ποιός και πώς θα συγκρατήσει τις καταστάσεις αν αυτές ξεφύγουν..
Δρ.Π.Δάντης
Μηδενικά επιτόκια : Νέα φούσκα στα ακίνητα ?
Το περιβάλλον των πολύ χαμηλών ή μηδενικών επιτοκίων όταν διαρκεί τόσο μεγάλο χρονικό διάστημα είναι δεδομένο ότι θα προκαλέσει στρεβλώσεις στην οικονομία. Αυτές προέρχονται αρχικά απο την υπερβολική ροή χρήματος σε περιουσιακά στοιχεία η οποία ροή ΔΕΝ δικαιολογείται από τα θεμελιώδη της οικονομίας και του συγκεκριμένου περιουσιακού στοιχείου.
Τα μέτρα που έλαβαν οι Κεντρικές Τράπεζες απο την φούσκα των dotcoms το 2000 και κυρίως απο το 2009 για να σώσουν την παγκόσμια οικονομία απο την κατάρευση , έχουν αρχίσει να δημιουργούν φούσκες δλδ υπερτιμημένα περιουσιακά στοιχεία παντού. Μετοχές , Ομόλογα – κυρίως αυτά – και βέβαια ακίνητα. Ο μηχανισμός είναι απλός: Οσοι διαθέτουν μετρητά αναζητούν καλύτερες αποδόσεις απο τις πολυ χαμηλές που προσφέρουν οι καταθετικοί λογαριασμοί και τα προιόντα σταθερού εισοδήματος , και στρέφονται αλλού. Ετσι σιγά σιγά όλες οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων αυξάνουν.
Το τελευταίο σημείο ανησυχίας είναι πως και πάλι – μετά το 2008 – οι τιμές των ακινήτων αυξάνονται και σε μερικές χώρες όπως η Νέα Ζηλανδία και ο Καναδάς είναι ήδη φούσκα, με ότι αυτό συνεπάγεται όπως βλέπουμε και στο παρακάτω διάγραμμα απο σχετικό άρθρο στο Bloomberg.
Ηδη στην Ν.Ζηλανδία απαγορεύτηκαν οι αγορές ακινήτων απο ξένους σε μια προσπάθεια ελέγχου των τιμών που έχουν μεγάλη απόκλιση απο τα θεμελιώδη της τοπικής οικονομίας.
Ασήμι, long term.
Εχει ενδιαφέρον να επικεντρωθούμε στην μεγάλη εικόνα του ασημιού. Το μακροπρόθεσμο διάγραμμα μας βοηθάει να βγάλουμε κάποια συμπεράσματα και μόνο, που ίσως είναι χρήσιμα και για την συνολική εικόνα των εμπορευμάτων αλλά και μια ένδειξη για την παγκόσμια ανάπτυξη:
- Παρατηρούμε εναν ταχνικό σχηματισμό αντιστροφής , a long term Cup & Handle
- Μια σημαντική βάση τιμών στα 14 δολάρια.
- τα 2 επίπεδα φούσκας έγιναν το 1980 και το 2011.
- Τα σημαντικά γεγονότα απο πλευράς επιπέδου τιμών ακολουθούν κύκλους 8 ετών. Το πιό πρόσφατο σημείο πιθανόν να αποτελεί χαμηλό ετών.
- Υπάρχει ένας πτωτικός τεχνικός σχηματισμός από το 2006 έως σήμερα :SHS που ΑΝ το άμεσο μέλλον αποδειχθεί πληθωριστικό για την παγκόσμια οικονομία τότε και μόνο θα επιβεβαιωθεί.
- Διαφορετικά η εικόνα του ασημιού είναι bullish.
Global Economy and markets : All Scenarios
Markets are heading north while ECB is planning a new QE program, sending bond prices in Eurozone higher. Sentiment is boolish while US economy heading for a new consecutive record of GDP growth with unemployment at3.6 – 3.8% and payrolls better than expected for June. However there are some fear factors in Global Economy and a couple of them in US markets that should be taken into account from Investors and Analysts.
In the latest Money Show, Hellenic Association of Certified Analysts presented its view :http://hacsa.eu/wp-content/uploads/2019/07/Economy-and-Global-Markets-All-Scenarios.pdf
Αυξάνουν οι πιθανότητες ύφεσης στις ΗΠΑ ;
Ενα σημαντικό διάγραμμα που δείχνει αυξημένες πιθανότητες μια ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ τους επόμενους μήνες ενώ στο επόμενο , κάθε φορά που το spread μεταξύ 10ετούς και 3μηνου ομολόγου (κίτρινη γραμμή) πλησιάζει το μηδέν ακολουθεί ύφεση.
πηγή : Morgan Stanley
2900 μονάδες είναι το pivot point του SPX
Ποιό είναι το strike που οι option traders πρέπει να προσέξουν εν όψη της τετραπλής λήξης όλων των συμβολαίων στις 21/6?
ΤΟ 2900. Αν το υπερβεί ο SPX , τότε θα ανοίξουν αυτόματα νέες θέσεις long call στα αμέσως επόμενα strike.
Προσέξτε πως όταν το Put/Call ratio είναι πολυ υψηλό, η αγορά γυρίζει ανοδικά . Και τωρα είναι σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα.
No Bull Market lasts 4 ever!
We are on the longest Bull in the history of Dow Jones..
